继华电福新H股港交所退市后，华电集团有限公司（以下简称“华电集团”）加速整合旗下新能源资产，其打造的以风力发电、太阳能发电为主的新能源业务平台——华电新能源集团股份有限公司（以下简称“华电新能源”）于近日披露招股说明书，拟在上交所主板挂牌上市。

国家能源局的新数据显示，2021年我国风电、光伏发电新增装机规模超过1亿千瓦，实现了“十四五”良好开局。今年以来，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案等文件陆续发布，新能源发展再次提速。

除了中国华电，华能集团、中国大唐、国家电投以及国家能源集团等主要发电企业也在加速低碳化发展，在国家大型风电光伏基地建设中表现抢眼。

华电新能源独占鳌头

招股书显示，华电新能源集团的控股股东为华电福瑞，华电福瑞持有发行人52.40%的股份，为发行人的直接控股股东；华电国际持有发行人31.03%的股份，与华电福瑞同受中国华电控制，中国华电合计控制公司83.43%的股份。

背靠五大发电企业之一中国华电，华电新能源的起点不可谓不高。数据显示，截至3月31日，华电新能源控股发电项目装机容量为2724万千瓦，其中风电2058.26万千瓦，太阳能发电665.74万千瓦。

华电新能源的招股书显示，其主要资产遍布国内30个省（直辖市、自治区），全面覆盖国内风光资源丰沛和电力消费需求旺盛的区域，风电和太阳能发电装机及发电量规模均位于行业前列。

2019年、2020年、2021年、2022年1月-3月末，华电新能源实现营收151.6亿元、164.5亿元、216.1亿元、57.4亿元，分别实现归母净利润分别为32.8亿元、40.6亿元、72.3亿元、21.4亿元。

业务规模的快速发展，需要充足的资金保障。据记者不完全统计，截至目前，今年以来超10家光伏企业推进IPO进程拟上市A股，募集资金总额超500亿元。其中，华电新能源独占鳌头，计划募集资金300亿元，将用于风力发电、太阳能发电项目建设以及补充流动资金。

证券市场活跃

除了中国华电，华能集团、中国大唐、国家电投以及国家能源集团均已有新能源发电业务上市企业活跃在证券市场。

国家能源集团旗下全球大的风电运营企业——龙源电力，于2022年初在A股挂牌上市，实现了“A+H”两地上市。截至去年底，龙源电力各类电源控股装机容量已达26548.6兆瓦，其中风电控股装机23567.8兆瓦，光伏控股装机1045.7兆瓦。

国家电投旗下上市企业中国电力、吉电股份均在持续加大清洁能源投资。此外，国家电投旗下的另一家上市公司“露天煤业”去年正式更名为“电投能源”，相继成立10家新能源公司，今年已披露多个风电项目投资计划。

作为新能源领域的主力军，五大发电集团在新能源领域交出不俗成绩单，特别是在大型风电光伏基地建设中，五大发电集团表现抢眼。据记者不完全统计，首批大型风电光伏基地项目中，中国大唐共计913万千瓦新能源项目被纳入国家批大型风电光伏基地建设项目清单。

华能集团方面，旗下拥有澜沧江全部水能资源开发权的上市公司华能水电调整发展战略，将“专注水电发展”调整为“水电与新能源并重，风光水储一体化发展”，“大基地”成长空间被打开。第二季度，华能集团新能源项目共计155个，涉及全国24省，重点推动北线清洁能源基地、东线海上风电基地、西南“风光水储”一体化基地，以及中东部光伏项目的建设开发。

华电新能源的招股书披露，该公司此次拟募集的资金，将围绕“风光大基地项目”“就地消纳负荷中心项目”“新型电力系统协同发展项目”“绿色生态文明协同发展项目”等四类业务布局，合计装机规模为1516.55万千瓦，总投资金额为804.12亿元。

打开成长新空间

新能源发展如火如荼，受政策、产业和业务、管理和合规、财务等不确定性因素影响，投资者仍需谨慎决策。

有业内专家对记者表示，适应高比例新能源电力系统的市场机制体系有待进一步健全。当前煤电价格形成机制问题得到了较大程度的解决，但包含新能源送受电在内的跨省跨区价格形成机制等问题，由于涉及地域多、范围广，同时关系到送受端发电、电网、用户各方切身利益以及市场运营机构的权责，牵一发而动全身，改革的阻力比较大，目前仍没有重要进展，是本轮电改过程中公认的“疑难杂症”。“此外，现阶段电力市场建设过程中，一些地方因发展经济、降低企业用能成本、招商引资等需要，通过行政手段‘限价格’‘搞专场’，向特定企业分配便宜电等情况依然存在。此举不利于推动用户侧承担消费绿色电力的社会责任和实现可再生能源的可持续发展，终损害的是全社会福利。”

上述专家建议，合理设计并持续完善配套政策。统筹考虑当下实际和长远发展，优化全额保障性收购制度，加强与电力市场建设的协同。进一步健全可再生能源消纳责任权重机制，加强与绿色证书制度的衔接。提升电力市场对新能源的适应性，同时提升新能源企业自身风险防范能力。

未来随着新能源逐步入市，隔墙售电业务、智能微电网业务、虚拟电厂等逐步完善，新能源终端利用率将有所改善，届时新能源高景气才能向上传导，持续打开龙头发电企业的成长新空间。